缅甸矿山停产以及国内中重稀土因环保等原因供给受限，或导致中重稀土供需形式枯竭。
缅甸停产封关导致中重稀土枯竭缅甸样式升级导致当地稀土矿开发已停滞，边境关闭，入口受阻。缅甸以中重稀土离子矿为主，23年原矿产量大家占比11%。
缅甸是我国迫切的稀土原料来源之一，24年1-9月，我国从缅甸入口3.1万吨稀土氧化物，占同期氧化物总入口量的74.9%。
缅甸矿山停产以及国内中重稀土因环保等原因供给受限，或导致中重稀土供需形式枯竭。
据SMM调研，现时国内冶真金不怕火分离厂尚有2个月原料库存。
缅甸是大家第三大稀土原矿产地，亦然我国迫切的稀土原料来源缅甸样式升级，据Mining.com报说念，10月23日缅甸克钦独处军通告仍是阻挡该国稀土矿区，当地稀土矿开发已停滞。
据SMM，上游矿商反应，样式已导致边境关闭，缅甸稀土矿暂时无法插足国内。缅甸以中重稀土离子矿为主，是大家第三大稀土原矿产地，据USGS，23年缅甸稀土原矿产量占比11%。
缅甸亦然我国迫切的稀土原料来源之一，据海关总署，24年1-9月，我国从缅甸入口3.1万吨稀土氧化物，同比下跌3%，占同期氧化物总入口量的74.9%；同期，我国从缅甸入口8537吨稀土化合物，同比减少57.5%，占比达49%。
冶真金不怕火厂原料库存尚可看护2个月，若是封关超预期将导致原料枯竭倏得封关对分离厂的影响有限，一方面，老挝稀土矿的供应仍然保合手领会，据海关总署，24年1-9月，我国从老挝入口6749吨稀土氧化物，占同期氧化物总入口量的16.3%；另一方面，9月底缅甸政府对矿商引申资源费优惠计谋，导致9月底离子矿入口量激增，因此国内冶真金不怕火分离厂尚有原料库存。
但据SMM调研，分离厂示意，若是封关合手续逾越两个月，可能会导致其原材料供应的枯竭。
咱们以为样式升级对矿山劳工、水电等物质均有较大影响，年内还原供应难度较大，但需矜恤样式涌现。
行业景气底部缔造，供需关连有望改善24年以来稀土价钱合手续颤动寻底，24Q3稀土价钱已接近部分高老本矿山老本线，行业景气底部缔造。
24年第二批稀土开发、冶真金不怕火分离总量阻挡认识已下达，本年累计开发及冶真金不怕火认识别离同比+5.88%/+4.16%，增速别离同比下滑15.5 pct /16.6pct。
国内配额增速下跌重复国外供给出现扰动，大家稀土供应端增速减弱趋势仍是领路，同期下贱新动力汽车、东说念主形机器东说念主等新兴界限需求有望连续高速增长态势，咱们测算25-26年大家氧化镨钕供需均衡/需求占比别离为-2.6%/-2.7%，同期大家氧化镝铽供需均衡/需求占比别离为-6.5%/-5.3%。咱们以为行业景气有望运转还原，供需关连有望改善。
本文作家：李斌 S0570517050001、马晓晨 S0570522030001，来源：华泰证券，原文标题：《缅甸停产封关，利好中重稀土》，本文有删减
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