华鑫证券有限包袱公司林子健近期对开特股份进行连系并发布了连系讲解《公司事件点评讲解：收入和盈利均超预期，成长飞轮加快赢得阐明，机器东谈主大开成长天花板》，赐与开特股份买入评级。
开特股份(832978)
事件
2月26日晚，开特股份发布2024年齿迹快报，全年达成收入8.26亿元，YoY+26.5%；归母净利润1.47亿元，YoY+29.0%；扣非净利润1.28亿元，YoY+22.3%。
投资要点
2024Q4事迹透露超预期，创单季度历史新高
2024Q4事迹超预期，成长飞轮加快。单季度看，公司24Q4收入为2.72亿元，创单季度历史新高，同、环比折柳增长39.4%/32.1%，超出咱们此前预期。24Q4净利润/扣非净利润折柳为0.52/0.43亿元，均创单季度历史新高，YoY+49.6%/37.8%。咱们留意到Q4单季度透露远前三季度（收入/净利润/扣非净利润YoY+21.0%/20.3%/15.8%），可能系实行器品类和客户开采进展较为班师。
实行器成长飞轮加快，带动公司稳步成长
受益于汽车智能电动化波涛，实行器业务有望迎来星辰大海。从2024年上半年数据看，传感器、实行器、放置器收入折柳为1.29/1.27/0.88亿元，YoY+12.2%/42.0%/11.6%，实行器增速显耀，是公司成长的中枢驱能源。咱们觉得，智能电动车时期，实行器有望迎来爆发式增长，原因在于：(1)实行器的期骗场景快速增长，如荫藏式门把手、充电口盖、充电枪电子锁、后视镜折叠、电动出风口、香芬系统实行器等新式建设；(2)单车同类实行器期骗数目的增多，如部分新势力厂家，出风口、空调实行器等用量较传统燃油车大幅增长。
以温度传感器为基础，徐徐向东谈主形机器东谈主等限制膨胀
传感器期间积攒深厚，为探索东谈主形机器东谈主限制奠定坚实基础。公司为温度传感器“小巨东谈主”，掌抓NTC温度传感器的芯片配方调制、烧结、切片、封装检测等完满经由。另外，官网泄露，公司在光传感器、扭矩传感器、角度传感器、ABS传感器、速率传感器限制均有布局，积攒了较为深厚的传感器期间研发和坐褥制造教化。凭据公司调研公告，公司针对包括机器东谈主和东谈主工智能在内的具有过去增长后劲的新兴市集主义，正进行潜入的追踪和积极的推动。咱们预测六维力传感器、电子皮肤等赛谈跟公司传统传感器业务关连度较大，或是重心布局主义。
盈利预测
预测公司2025-2026年收入折柳为11.0/14.0亿元，EPS折柳为1.1/1.4元。公司实行器成长飞轮加快，传感器膨胀后劲扫数积极布局东谈主形机器东谈主，有望走入成长快通谈，防守“买入”投资评级。
风险教唆
卑鄙需求不足预期，东谈主形机器东谈主产业发展不足预期，原材料价钱飞腾风险，地缘政事风险。
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